ISO 9001:2015 -
Sustav upravljanja kvalitetom
ISO 14001:2015 -
Sustav upravljanja okolišem
ISO 45001:2018 -
Sustav upravljanja zaštitom zdravlja i sigurnošću na radu
Alpha Capitalis
Transakcijske usluge
Menu
ALPHA CAPITALIS je član Pandea Global M&A
Pandea Global M&A je internacionalna mreža za akvizicije prisutna u više od 20 zemalja svijeta koja povezuje investitore i prodavatelje različitih biznisa.
Analiza transakcija
Transakcijske usluge
Modeli transakcije mogu biti sljedeći:
- Preuzimanja trgovačkih društava (Akvizicija); Društvo Preuzimatelj preuzima Target društvo tako da kupi poslovne udjele/dionice od postojećih vlasnika. Target društvo i dalje nastavlja postojati ali se promijenila vlasnička struktura. Preuzimatelj također može biti fizička osoba; npr. postojeći ili novi menadžment koji od vlasnik želi preuzeti poslovanje kroz vlasništvo i upravljanje.
- Spajanje trgovačkih društava (Merger); Dva ili više društava, često sličnih veličina, su odlučili spojiti se u novo društvo. Postojeća društva prestaju postojati i nastaje novo veće društvo.
- Pripajanje trgovačkih društava; Veliko društvo pripaja manje Target društvo nakon čega Target društvo prestaje postojati a veliko društvo je uvećalo svoju neto imovinu za imovinu i obveze Target društva.
Svaki model transakcije može imati varijacije koje su rezultat preferenci interesnih strana.
Motivi preuzimatelja (investitora)
- Preuzimatelj želi preuzeti Target društvo kako bi ostvario određene sinergije
- Društva istih veličina se spajaju kako bi postigli sinergiju i postali jači
- Društva istih veličina se spajaju kako bi „preživjeli“ na tržištu
- Preuzimatelj je organskim rastom došao do svog maksimuma i jedina opcija za daljnji rast je kroz akvizicije
- Preuzimatelj želi ući na novo tržište
- Target Društvo je u problemima i Investitor vidi poslovnu priliku
- Fondovi rizičnog kapitala ostvaruju prinos za investitore kroz kupnju i prodaju trgovačkih društava
Motivi prodavatelja za pristupanje transakciji:
- Prodavatelj je odlučio izaći iz biznisa kako bi kapitalizirao višegodišnji rad u poduzetništvu
- Prodavatelju je potreban kapital za spašavanje postojeće situacije
- Prodavatelju je potreban know-how i želi strateškog partnera
- Prodavatelj nema nasljednika i želi prodati biznis
- Obitelj osnivača je naslijedila poslovne udjele/dionice i ne žele nastaviti voditi poslovanje
- Kreditna institucija je založnim pravom preuzela poslovne udjele/dionice i žele prodati preuzeto
- Društvo u stečaju ima financijsku imovinu (poslovne udjele/dionice u drugim društvima) koju želi prodati
ALPHA CAPITALIS
Članovi Globalne Mreže
ALPHA CAPITALIS je član Pandea Global M&A, globalne mreže za akvizicije koja povezuje investitore i prodavatelje različitih biznisa. Pandea Global M&A djeluje s naglaskom na spajanja, preuzimanja, pripajanja, dokapitalizacije i razne vrste joint venture-a, a sve s ciljem plasiranja lokalnih projekata na internacionalno financijsko tržište.
Svojim klijentima i partnerima omogućili smo pristup velikoj mreži internacionalnih investitora. Lokalnim bizinisima otvaramo pristup prekograničnim transakcijama, a za internacionalne investitore djelujemo kao „one stop shop“ i lokalni partner. Ako imate projekt za koji Vam je potreban investitor ili prodajete postojeći biznis, slobodno nam se obratite kako bismo prezentirali Vaš slučaj internacionalnim investitorima.
Klijenti i partneri
Pristup velikoj mreži internacionalnih investitora
Lokalni biznisi
Pristup prekograničnim transakcijama
Internacionalni investitori
Djelujemo kao „one stop shop“ i lokalni partner
Predavanja na temu transakcijskih usluga
Usluge
Business Transfer
Osnovali ste biznis prije više od dva desetljeća i svjesni ste da će doći trenutak kada je potrebno prenijeti upravljanje na nasljednike. Vi kao osnivač nemate puno povjerenje u metode vođenja svojih nasljednika, a oni žele autonomiju u upravljanju kako bi mogli dokazati učinkovitost njihovih metoda upravljanja. Nekada u najboljoj namjeri obiju strana da učine najbolje za organizaciju dolazi do sukoba zbog čega se remete profesionalni i obiteljski odnosi.
Planirajte prijenos vlasništva i metodološkim pristupom povećajte mogućnost uspješne tranzicije na mlađe generacije.
Pružamo podršku osnivačima i članovima obitelji kod prijenosa vlasništva na mlađe generacije ili na postojeći/novi menadžment kroz sljedeće aktivnosti:
1. Priprema nasljednika
Nasljednik treba donijeti odluku da li želi nastaviti obiteljski biznis ili ne. Također, treba biti svjestan što će se od njega očekivati u budućnosti i koje će biti njegove odgovornosti/obveze. Nasljednika je potrebno „naoružati“ potrebnim alatima i vještinama za buduće vođenje organizacije i postepeno uvoditi u posao sukladno definiranom programu.
2. Priprema društva
Treba stvoriti društvo (organizaciju) koje će biti samoodrživo, profitabilno i prenosivo. Samoodrživost podrazumijeva da društvo ne bude ovisno o prisutnosti vlasnika. Treba oformiti profesionalni menadžment, da se cijeli sustav ne uruši kada se osnivač makne iz te organizacije. Profitabilno – da bude konkurentno na tržištu i ostvaruje profit za vlasnika. Prenosivo – da je osigurana potpuna urednost i transparentnost financijskih podataka za vlasnika te da postoje temelji da društvo u svakom trenutku može promijeniti vlasnika.
3. Priprema obitelji
Potrebno je poštivati mišljenje svih interesnih strana u obitelji te definirati set dokumenata, način donošenja odluka i involvirati sve interesne strane koje bi trebale biti involvirane. Treba se fokusirati na to kako napraviti prijenos vlasništva (tko ima pravo na vlasništvo, kada se ono radi i na koji način će se napraviti). Ako ima više nasljednika od kojih neki nisu zainteresirani onda se treba napraviti procjena vrijednosti obiteljskog poslovanja i ekvivalent novaca isplatiti strani koja nije zainteresirana za nastavak vođenja obiteljskog poslovanja. Druga bitna stavka je definiranje obiteljskog foruma što podrazumijeva način kako će se donositi određene odluke, kako će se ponašati kada je potrebno definirati strateške odluke i slično te koja je uloga članova obitelji u upravljanju, tko su članovi foruma, kada se forum održava i na koji način te kako će forum djelovati.
4. Priprema osnivača
Većina zaposlenika je za dosta odluka uvijek pitalo osnivača. Samim time osnivač je imao značajnu funkciju kod upravljanja, donošenja odluka, nagrađivanja zaposlenika, građenja odnosa s kupcima, dobavljačima i slično. Izazov osnivača je da više neće imati centralnu funkciju te da mora prepustiti to poslovanje i upravljanje na mlađu generaciju ili na nasljednika. Zato je prvo potrebno osnivaču osigurati prihode za održavanje istog životnog standarda. Zatim mu dati set pravila ili definirati modus ili način ponašanja kako i na koji način se može involvirati u posao, koju vrstu informacije će osnivač dobivati, dostavljati mu određena financijska izvješća kroz neformalne sastanke ili na formalan način.
Modeli prijenosa poslovanja mogu biti:
- Prijenos poslovanja na obiteljske članove
- Prodaja zaposleniku ili menadžeru društva
- Prodaja vanjskom kupcu ili menadžeru
- Inicijalna javna ponuda (IPO)
- Likvidacija društva
ALPHA CAPITALIS je član Transeo International
ALPHA CAPITALIS je član Transeo organizacije, jedinog europskog udruženja koje predstavlja Business Transfer industriju.
Spajanje i preuzimanje
Ako ste počeli razmišljati o spajanjima i preuzimanjima društva, pravo je vrijeme da odaberete stručnjaka koji će Vam pomoći pri ulasku u ovakve transakcije.
Sam proces je ozbiljan i kompleksan te zahtijeva dobru pripremljenost i educiranost svih uključenih strana u procesu. Stoga ćete odabirom tima ALPHA CAPITALIS dobiti punu podršku, pomoć i savjetovanje za transakciju s minimalnim rizikom za sve uključene strane uz istovremeno ostvarenje želja vlasnika.
Naš pristup obuhvaća razumijevanje transakcije i društva, motive, sinergiju, rizik i određivanje cijene.
Pomažemo Vam oko Vaših najčešćih pitanja:
- na koji način provesti transakciju
- kome prodati
- kako prodati
- koja dokumentacija je potrebna u cijelom tom procesu
- koliko uopće vrijedi Vaš biznis
Koraci u procesu spajanja i preuzimanja:
- odluka o prodaji
- priprema društva za prodaju
- kome prodati društvo
- kako do investitora
- izrada teasera
- potpisivanje NDA (Non Disclosure Agreement)
- informacijski memorandum
- pismo namjere
- termsheet
- dubinsko snimanje
- izrada kupoprodajnog ugovora
- izrada društvenog ugovora
- preuzimanje društva
Za više informacija, slobodno nas kontaktirajte
Procjene vrijednosti
Tim ALPHA CAPITALIS pruža usluge procjene vrijednosti i utvrđivanja ekonomske vrijednosti trgovačkog društva ili određene imovine.
Najčešći motivi za procjenom vrijednosti:
- Priprema imovine/trgovačkog društva za prodaju
- Otkup manjinskih udjela u trgovačkom društvu od strane vodećeg dioničara
- Na zahtjev financijskih institucija koje udjele u trgovačkom društvu uzimaju kao kolateral za odobrenje određenih oblika financiranja
- Priprema trgovačkog društva za dokapitalizaciju ili inicijalnu javnu ponudu dionica poduzeća
- Analiza makroekonomskog okruženja
- Analiza tržišta/segmenta poslovanja i konkurencije
- Analiza društva koje je predmet procijene vrijednosti
- Izrada financijskog modela
- Prijedlog modela vrednovanja
- Izrada procjene vrijednosti
1. Metoda diskontiranih novčanih tokova (DFC method)
Metoda diskontiranog novčanog toka najčešće se primjenjuje kada imovina trgovačkog društva ima mogućnost generiranja prihoda i kada postoje razumne projekcije budućeg dohotka za imovinu društva.
Procjenjujući vrijednost društva metodom diskontiranih novčanih tokova, uprava društva prvenstveno bi trebala kritički i razumno razmotriti povijesne poslovne i financijske rezultate te posljedično analizirati poslovno okruženje u kojem društvo posluje. Ovi koraci su neophodni jer procjena vrijednosti ovisi o projekcijama prihoda za buduća razdoblja, a ta projekcija, zauzvrat, ovisi upravo o gore spomenutim faktorima.
Četiri su koraka u procjeni vrijednosti trgovačkog društva pomoću metode diskontiranog novčanog toka:
- Procjena slobodnog novčanog toka za razdoblje planiranja (5 do 10 godina)
- Procjena terminalne vrijednosti, tj. Vrijednosti poslovanja izvan predviđenog razdoblja
- Diskontiranje slobodnog novčanog toka po diskontnoj stopi
- oduzimanje neto duga od sadašnje vrijednosti slobodnog novčanog toka
Cilj ove metode je utvrditi buduće novčane tokove tvrtke što je točnije moguće, diskontirati ih odgovarajućom diskontnom stopom kako bi se dobila sadašnja vrijednost tih novčanih tokova i sve ih zbrojiti da bi se dobio jedinstveni broj.
2. Metoda usporedivih transakcija (Comparable transactions)
Metoda usporedivih transakcija, također poznata kao metoda transakcijskih smjernica koristi informacije o transakcijama imovinom koja je ista ili slična predmetnoj imovini da bi došla do indikacije vrijednosti. Ako se dogodilo nekoliko nedavnih transakcija, procjenitelj mora uzeti u obzir cijene identične ili slične imovine koja kotira na burzi ili je ponuđena na prodaju ako je relevantnost tih informacija jasno ustanovljena, kritički analizirana i dokumentirana.
Metoda usporedivih transakcija može koristiti mnoštvo raznih usporedivih dokaza, također poznatih kao jedinice usporedbe koje čine osnovu usporedbe. Neke od mnogih jedinica usporedbe koje se koriste u procjeni vrijednosti društava uključuju multiplikatore EBITDA (zarada prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije), multiplikatore zarade, multiplikatore prihoda, i multiplikatore knjigovodstvene vrijednosti.
Ključni koraci u procesu procjene vrijednosti metodom usporedivih transakcija:
- Identificirati jedinice usporedbe koje koriste sudionici na relevantnom tržištu,
- Identificirati relevantne usporedive transakcije i izračunati ključne pokazatelje procjene vrijednosti za te transakcije,
- Provesti dosljednu usporednu analizu kvalitativnih i kvantitativnih sličnosti i razlika između usporedive imovine i predmetne imovine,
- Provesti potrebne usklade, ako ih ima, pokazatelja procjene vrijednosti da pokažu razlike između predmetne imovine i usporedive imovine,
- Primijeniti usklađene pokazatelje procjene vrijednosti na predmetnu imovinu, i
- Ako je korišteno više pokazatelja procjene vrijednosti, uskladiti indikaciju vrijednosti.
3. Metoda usporedivih kompanija (Trading multiples)
Metoda referentnih burzovnih transakcija koristi informacije o usporedivim javnim trgovanjima koja su ista ili slična predmetnoj imovini kako bi se došlo do indikacije vrijednosti.
Metoda se koristi samo onda kada je predmetna imovina dovoljno slična javno trgovanoj usporedivoj imovini kako bi usporedba bila smislena.
Ključni koraci u metodi smjernica usporedivih burzovnih transakcija su:
- Identificirati metriku procjene vrijednosti/usporedive dokaze koje koriste sudionici na relevantnom tržištu,
- Identificirati relevantne smjernice usporedivih burzovnih transakcija i izračunati ključne pokazatelje procjene vrijednosti za te transakcije,
- Provesti dosljednu usporednu analizu kvalitativnih i kvantitativnih sličnosti I razlika između usporedivih burzovnih transakcija i predmetne imovine,
- Provesti potrebne usklade, ako ih ima, s pokazateljima u procjeni vrijednosti da odražavaju razlike između predmetne imovine i usporedive javno trgovane imovine,
- Primijeniti usklađene pokazatelje procjene vrijednosti na predmetnu imovinu, i
- Ako je korišteno više pokazatelja u mjerenju procjene vrijednosti, odrediti težinu indikacije vrijednosti.
Za više informacija, slobodno nas kontaktirajte
Dubinsko snimanje
U slučaju da ste kupac ili prodavatelj, angažiranjem tima ALPHA CAPITALIS dobivate sigurnost da su sva pitanja koja su se pojavila tijekom dubinskog snimanja pravilno prikazana.
Pomažemo Vam:
- unaprijediti razumijevanje ciljanog društva (čime je vjerojatnije da će transakcija postići svoje ciljeve)
- detektirati sve rizike i nepravilnosti
- utvrditi i razumjeti ključne čimbenike uspjeha (KPI)
- ukazati na prednosti koje mogu biti temelj razvoja ili nedostatke koji se mogu riješiti
Usluge dubinskog snimanja koje pružamo uključuju financijsko i dubinsko snimanje.
Financijsko dubinsko snimanje
U sklopu provedbe financijskog dubinskog snimanja napravit će se prikaz trendova, interpretacija vrijednosti i implikacija povijesnih rezultata, naglaskom na:
- Obrtaj imovine, dane vezivanja zaliha, dane naplate potraživanja i dane plaćanja operativnih obveza,
- Tekući omjer i ubrzanu likvidnost,
- Strukturu prihoda i troškova prodanih proizvoda, bruto marže,
- Struktura fiksnih operativnih troškova (OPEX) i utjecaj na EBITDA,
- Normalizacija EBITDA-e,
- Strukturu kapitala, kretanje neto duga, omjer odabranih pokazatelja zarade i duga, omjer duga i novčanog toka te pokriće fiksnih troškova financiranja,
- Analiza operativnog i gotovinskog ciklusa u danima,
- Analizu strukture i stupanj iskoristivosti dugotrajne imovine, povijesni CAPEX i potrebe za dodatnim CAPEX-om u budućnosti,
- Identifikaciju neoperativne imovine, prodaja ili stavljanje u funkciju,
- Usklađenost korištenih računovodstvenih politika s Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja
Porezno dubinsko snimanje
Porez na dobit
Pregled i analiza poreznih prijava te konta troškova (porezno nepriznati troškovi), korištenih poreznih olakšica, transakcije s povezanim društvima i potencijalnih rizika, pregled naknada plaćenih inozemnim primateljima te analiza obračuna poreza po odbitku.
PDV
Pregled godišnjih i mjesečnih prijava PDV-a, poreznih knjiga i analitičkih konto kartica na kojima iskazane obveze za PDV i potraživanja za pretporez, pregled uzorka ulaznih i izlaznih računa.
Porez na dohodak
Usporedba mjesečnih ID obrazaca s knjiženjima na kontima obveza i troškova plaća, kontrola obračuna dohotka od nesamostalnog rada te analiza poreznog tretmana dohotka u naravi, pregled naknada odobrenih zaposlenicima, analiza plaćenih naknada prema ugovorima o djelu i autorskim ugovorima.
Za više informacija, slobodno nas kontaktirajte
Unos gospodarske cjeline obrta u trgovačko društvo
Obrtnik ste i odlučili ste postati trgovačko društvo?
Kao obrtnik generirate prihod veći od 3.000.000 kuna i u sustavu ste poreza na dobit i PDV-a. Vodite dvojno knjigovodstvo i Vaše poslovanje se s računovodstvenog stajališta ne razlikuje od trgovačkog društva.
Ukoliko želite smanjiti pravni rizik i zaštiti osobnu imovinu utoliko postoji mogućnost da uz punu podršku tima ALPHA CAPITALIS napravite prijenos gospodarske cjeline obrta u trgovačko društvo.
Prilikom prijenosa gospodarske cjeline obrta u trgovačko društvo nudimo podršku kod sljedećih aktivnosti:
- Otvaranja trgovačkog društva (javno trgovačko društvo, komanditno društvo, dioničko društvo, društvo s ograničenom odgovornošću ili gospodarsko interesno udruženje)
- Prijenosa nekretnine i pokretnine s obrta u trgovačko društvo
- Sastavljanja ugovora o prijenosu gospodarske cjeline
- Odjavljivanje obrta
- Komuniciranje svih aktivnosti s interesnim stranama
- Odjava zaposlenika s obrta i njihova prijava na trgovačko društvo
Za više informacija, slobodno nas kontaktirajte
Više o transakcijskim uslugama
Financije
Prodaja društva u 6 koraka
Odlučili ste prodati poslovne udjele društva. Pronalazak kupca, postizanje dogovora oko cijene i formalno zatvaranje transakcije je složen proces koji zahtjeva strukturirani pristup. Od trenutka
2 srpnja, 2024
Financije
MBO – Management Buy Out
Jedna od najboljih investicija koju možete napraviti je kupnja Društva u kojem radite. Posjedovanje vlastitog posla daje vam kontrolu nad Vašom budućnošću. Otkup društva od
19 lipnja, 2024
Financije
Kako bankar gleda na Vaše poslovanje?
Jeste li kreditno sposobni? Potreban Vam je kredit banke za financiranje poslovanja. Stavite se u ulogu bankara i gledajte objektivno na svoje poslovanje. Uzmite u
13 lipnja, 2024
Financije
Koliko vrijedi Vaše društvo?
Kada je riječ o kupnji ili prodaji društva, internom restrukturiranju, istiskivanju manjinskih dioničara, prodaji pojedine proizvodne linije ili poslovne jedinice, potrebno je napraviti procjenu vrijednosti
5 lipnja, 2024
Financije
5 razloga zašto je dug dobar za Vaše poslovanje
Dug često ima negativnu konotaciju. Dug predstavlja povećanje rizika, nedostatak novčanog toka i nemogućnosti podmirenja obveza. S druge strane, većina trgovačkih društava ima neku razinu
29 svibnja, 2024
Financije
7 razloga zašto vam treba savjetnik
Savjetnici igraju vitalnu ulogu u oblikovanju gospodarstva. Stvaraju vrijednost i za javni i za privatni sektor, posebice u današnjem, globalno konkurentskom okruženju. Saznajte zašto vam
24 svibnja, 2024