Alpha Capitalis
Transakcijske storitve
ALPHA CAPITALIS je član Pandea Global M&A
Pandea Global M&A je mednarodna nakupna mreža, ki je prisotna v več kot 20 državah po vsem svetu in povezuje vlagatelje in prodajalce različnih podjetij.
Transakcijske storitve
Transakcijski modeli so lahko naslednji:
- Družba prevzemnica pridobi ciljno družbo z nakupom poslovnih deležev / delnic od obstoječih lastnikov.
- Dve ali več podjetij, pogosto podobnih velikosti, sta se odločila za združitev v novo podjetje. Obstoječe družbe prenehajo obstajati in nastajajo nove večje družbe.
- Veliko podjetje združi manjše ciljno podjetje, po katerem Target preneha obstajati in veliko podjetje poveča svoja čista sredstva.
Vsak model transakcije ima lahko spremembe zaradi preferenc deležnikov.
Motivi investitorjev:
- Kupec želi prevzeti podjetje Target, da bi dosegel določene sinergije
- Podjetja enake velikosti se združijo, da dosežejo sinergijo in postanejo močnejša
- Podjetja enake velikosti se združujejo in “preživijo” na trgu
- Prevzemnik je dosegel svoj maksimum z organsko rastjo in edina možnost za nadaljnjo rast je s pridobitvami
- Kupec želi vstopiti na nov trg
- Skladi tveganega kapitala prinašajo donosnost naložb z nakupom in prodajo podjetij
Motivi za prodajo podjetja:
- Prodajalec se je odločil izkoristiti leta podjetniškega dela
- Prodajalec potrebuje kapital, da reši trenutno stanje
- Prodajalec potrebuje strateškega partnerja in strategijo znanja
- Prodajalec nima naslednikov in želi prodati podjetje
- Družina ustanovitelja je podedovala poslovne deleže in ne želijo nadaljevati poslovanja
- Kreditna institucija je prevzela poslovne deleže / delnice in želi prodati finančna sredstva
- Družba v stečaju ima finančna sredstva (delež v drugih družbah), ki jih želi prodati
ALPHA CAPITALIS
Člani globalne prevzemne mreže
Smo člani Pandea Global M&A, globalne prevzemne mreže, ki povezuje vlagatelje in prodajalce različnih podjetij. Pandea Global M&A je osredotočena in specializirana za združitve, prevzeme, dokapitalizacije in različne vrste skupnih podvigov, vse z namenom plasiranja lokalnih projektov na mednarodni finančni trg. Našim strankam in partnerjem smo zagotovili dostop do velike mreže mednarodnih vlagateljev. Odpiramo dostop do čezmejnih transakcij za lokalna podjetja in delujemo kot vse na enem mestu in lokalni partner za mednarodne vlagatelje. Če imate projekt, ki potrebuje vlagatelja ali želite prodati svoje obstoječe podjetje, nas kontaktirajte in predstavite svoj primer mednarodnim vlagateljem.
Stranke in partnerji
Dostop do velike mreže mednarodnih vlagateljev
Lokalna podjetja
Dostop do čezmejnih transakcij
Mednarodni vlagatelji
Delujemo kot “vse na enem mestu” in kot lokalni partner
Predavanja na temu transakcijskih storitev
Storitve
Poslovni prenos
Svoj posel ste začeli pred več kot dvema desetletjema in zavedate se, da bo prišel trenutek, ko boste morali upravljanje prenesti na naslednike. Vi kot ustanovitelj nimate popolnega zaupanja v metode vodenja vaših naslednikov in si želite avtonomije pri upravljanju, da bi lahko dokazali učinkovitost svojih metod upravljanja. Včasih v najboljšem namenu obeh strani storiti najboljše za organizacijo, nastanejo konflikti, ki motijo poklicne in družinske odnose.
Načrtujte prenos lastništva in z metodološkim pristopom povečajte možnosti za uspešen prehod na mlajše generacije.
Ustanoviteljem in družinskim članom podpiramo prenos lastništva na mlajše generacije ali obstoječe / novo vodstvo z naslednjimi dejavnostmi:
1. Priprava naslednikov
Naslednik se mora odločiti, ali želi nadaljevati družinsko podjetje ali ne. Prav tako se mora zavedati, kaj se od njega pričakuje v prihodnosti in kakšne bodo njegove odgovornosti / obveznosti. Naslednike je treba “opremiti” s potrebnimi orodji in spretnostmi za bodoče vodstvo organizacije in jih postopno uvajati v delovno mesto v skladu z definiranim programom
2. Priprava družine
Potrebno je ustanoviti podjetje (organizacijo), ki je samooskrbno, dobičkonosno in prenosljivo. Samooskrba pomeni, da podjetje ni odvisno od prisotnosti lastnikov. Poklicno vodenje je treba oblikovati tako, da se celoten sistem ne zruši, ko je ustanovitelj odstranjen iz organizacije. Donosno – biti konkurenčen na trgu in ustvarjati dobiček za lastnika. Prenosno – da so finančni podatki za lastnika popolnoma redni in pregledni ter da obstajajo razlogi, da podjetje kadar koli spremeni lastnika.
3. Priprema obitelji
Upoštevati je treba mnenje vseh zainteresiranih strani v družini in določiti niz dokumentov, način sprejemanja odločitev in vključiti vse zainteresirane strani, ki bi jih morali vključiti. Poudarek bi moral biti na tem, kako opraviti prenos lastništva (kdo ima pravico do lastnine, kdaj se izvede in kako bo izveden). Če je več naslednikov, od katerih nekateri niso zainteresirani, je treba opraviti oceno vrednosti družinskega podjetja in enakovrednega denarja, plačanega stranki, ki ni zainteresirana za nadaljevanje družinskega podjetja. Druga pomembna točka je opredelitev družinskega foruma, ki vključuje, kako se bodo sprejemale odločitve, kako se bodo obnašale, ko bodo potrebne strateške odločitve in podobno ter kakšna je vloga družinskih članov pri upravljanju, kdo so člani foruma, kdaj forum se odvija in na kakšen način ter kako bo forum deloval.
4. Priprava ustanovitelja
Večina zaposlenih je od ustanovitelja vedno prosila veliko odločitev. Tako je imel ustanovitelj pomembno funkcijo pri upravljanju, odločanju, nagrajevanju zaposlenih, vzpostavljanju odnosov s strankami, dobavitelji in podobno. Izziv ustanovitelja je, da ne bo več imel osrednje funkcije in da mora to podjetje in upravljanje prepustiti mlajši generaciji ali nasledniku. Zato je najprej treba zagotoviti ustanovitelju dohodek, da ohrani enak življenjski standard. Nato mu določite nabor pravil ali določite način ali vedenje, kako je lahko vključen v posel, kakšne vrste informacij bo prejel, mu predložite posebne računovodske izkaze na neuradnih sestankih ali formalno.
Modeli poslovnih prenosov so lahko:
- Prenos poslov na družinske člane
- Prodaja podjetja zaposlenemu ali direktorju podjetja
- Prodaja podjetja zunanji stranki ali managerju
- Začetna javna ponudba (IPO)
- Likvidacija družbe
Združitev in prevzem podjetja
Če ste začeli razmišljati o združitvah in prevzemih, je pravi čas, da izberete strokovnjaka, ki vam bo pomagal pri tovrstnih transakcijah.
Sam postopek je resen in zapleten ter zahteva dobro pripravljenost in izobrazbo vseh strani, ki sodelujejo v postopku. Zato vam bo izbira ekipe ALPHA CAPITALIS nudila popolno podporo, pomoč in nasvete o transakciji z minimalnim tveganjem za vse vpletene stranke, hkrati pa bosta izpolnila želje lastnikov.
Naš pristop vključuje razumevanje transakcije in podjetja, motive, sinergijo, tveganje in cene.
Pomažemo vam okoli vaših najboljših vprašanj:
- na kateri način raziskati transakcijo
- kome prodati
- kako prodati
- ta dokumentacija je potrebna v celotnem tem procesu
- koliko dejansko veljate Vaš biznis
Pomagamo vam pri pogostih vprašanjih:
- kako izvesti transakcijo
- koga prodati
- kako prodati
- kakšna dokumentacija je potrebna v celotnem postopku
- koliko je vredno vašega podjetja
- Koraki v postopku združitve in prevzema:
- odločitev za prodajo
- priprava podjetja na prodajo
- komu prodati podjetje
- kako priti do vlagateljev
- izdelava dražiteljev
- podpis NDA (Sporazum o razkritju)
- informacijski memorandum
- pismo o nameri
- preglednica
- dolga skrbnost
- sestavljanje prodajne pogodbe
- priprava pogodbe o podjetju
- prevzem podjetja
Oceno vrednosti podjetja
Ekipa ALPHA CAPITALIS zagotavlja storitve ocenjevanja vrednosti in določanje ekonomske vrednosti podjetja ali določenega sredstva.
Motivi za oceno vrednosti podjetja:
- Priprava poslovanja ali njegovih sredstev za prodajo
- Nakup manjšinskih deležev v družbi s strani vodilnega deležnika
- Zahteva finančnih institucij, ki prevzamejo delnice v zavarovanju družbe kot odobritev nekaterih oblik financiranja
- Priprava vašega podjetja na dokapitalizacijo ali IPO (prvotno javno ponudbo) prihodnjih delnic podjetja
Naša storitev vrednotenja vključuje naslednje dejavnosti:
- Analiza makroekonomskega okolja
- Tržna / segmentna analiza poslovanja in konkurence
- Analiza podjetja, ki je predmet vrednotenja
- Razvoj finančnega modela
- Predlog modela vrednotenja
- Ocenjevanje
Pri vrednotenju najpogosteje uporabljamo 3 metode vrednotenja:
1. Metoda diskontiranega denarnega toka (metoda DFC)
Metoda diskontiranega denarnega toka se najpogosteje uporablja, kadar lahko sredstva družbe ustvarijo prihodek in kadar obstajajo smiselne napovedi prihodnjega dohodka za sredstva podjetja. Pri ocenjevanju vrednosti podjetja po metodi diskontiranega denarnega toka bi moralo vodstvo družbe v prvi vrsti kritično in razumno pretehtati pretekle poslovne in finančne rezultate ter nato analizirati poslovno okolje, v katerem podjetje posluje.
Ti koraki so potrebni, ker je ocena vrednosti odvisna od napovedi prihodkov za prihodnja obdobja, ta napoved pa je odvisna prav od zgoraj navedenih dejavnikov.
Štiri korake za oceno vrednosti podjetja z uporabo metode diskontiranega denarnega toka:
- ocena prostega denarnega toka za načrtovalno obdobje (5 do 10 let)
- ocena končne vrednosti, to je vrednosti podjetja po predvidenem obdobju
- diskontiran prosti denarni tok po diskontni stopnji
- odštevanje neto dolga od sedanje vrednosti prostega denarnega toka
Namen te metode je čim natančneje določiti prihodnje denarne tokove podjetja, diskontirati jih z ustrezno diskontno stopnjo, da dobimo sedanjo vrednost teh denarnih tokov in jih vse seštejemo, da dobimo enotno številko.
2. Primerljiv način transakcij
Primerljiva transakcijska metoda, znana tudi kot metoda usmerjanja transakcij, uporablja informacije o transakcijah za sredstva, ki so enaka ali podobna predmetnemu sredstvu, da bi pridobila indikacijo vrednosti. Če se je zgodilo več nedavnih transakcij, mora ocenjevalec cen upoštevati enaka ali podobna sredstva, ki se kotirajo ali ponujajo v prodajo, če je ustreznost teh informacij jasno ugotovljena, kritično analizirana in dokumentirana.
Primerljiva transakcijska metoda lahko uporablja množico različnih primerljivih dokazov, znanih tudi kot primerjalna enota, ki so osnova za primerjavo. Nekatera od številnih primerjalnih vrednosti, ki se uporabljajo pri vrednotenju družb, vključujejo EBITDA (dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo), množitelje dobička, množitelje dohodka in množitelje knjigovodske vrednosti.
Ključni koraki v postopku vrednotenja z uporabo primerljive metode transakcije:
- opredelite primerjalne enote, ki jih uporabljajo udeleženci na ustreznem trgu,
- določite ustrezne primerljive transakcije in izračunajte ključne kazalnike vrednotenja za te transakcije,
- izvaja dosledno primerjalno analizo kakovostnih in količinskih podobnosti in razlik med primerljivimi sredstvi in osnovnimi sredstvi,
- opravite potrebne prilagoditve kazalnikov vrednotenja, če obstajajo, da pokažete razlike med zadevnimi sredstvi in primerljivimi sredstvi,
- za osnovna sredstva uporabijo usklajene kazalnike vrednotenja in
- Če se uporablja več kazalnikov vrednotenja, prilagodite indikacijo vrednosti.
3. Metoda trgovanja z večkratniki
Metoda primerjalne analize uporablja primerljive informacije, s katerimi se trguje na trgu, ki so enake ali podobne osnovnemu sredstvu za pridobitev indikacije o vrednosti.
Metoda se uporablja le, kadar je zadevno sredstvo dovolj podobno primerljivemu sredstvu, s katerim se trguje na javno trgu, da je primerjava smiselna.
Ključni koraki metode primerjalne analize so:
- opredelitev meril vrednotenja / primerljivih dokazov, ki jih uporabljajo udeleženci na ustreznem trgu,
- opredelitev ustreznih smernic za primerljive menjalne transakcije in izračun ključnih kazalnikov vrednotenja za te transakcije,
- izvaja dosledno primerjalno analizo kakovostnih in količinskih podobnosti in razlik med primerljivimi menjalnimi transakcijami in osnovnimi sredstvi,
- opraviti potrebne prilagoditve, če obstajajo, s kazalniki vrednotenja, da se odražajo razlike med zadevnimi sredstvi in primerljivimi javno trgovanimi sredstvi,
- uporabo harmoniziranih kazalnikov vrednotenja za osnovna sredstva in
- Če je za merjenje vrednotenja uporabljenih več kazalnikov, določite težo indikacije vrednosti.
Dubinsko snemanje
V primeru, da ste kupili ali prodali, boste angažirali ekipe ALPHA CAPITALIS dobili zanesljivost, da so vsa vprašanja, ki se pojavijo med dubinskim snemanjem pravilno prikazana.
Pomažemo vam:
- nepričakovano razumevanje ciljno usmerjenih društev (s čimer je treba verjeti, da bo transakcija dosegla svoje cilje)
- odkrivanje vseh tveganj in nepravilnosti
- ugotoviti in razumeti čim večje uspehe (KPI)
- ukazati na prednosti, ki bi lahko bile temeljne ali pomanjkljive, ki se lahko rešijo
Storitve dubinskega snemanja, ki zagotavljajo finančno in dubinsko snemanje.
Zapis finančne globine
V okviru izvajanja raziskave o finančni globini bomo predstavili trende, interpretacije vrednosti in posledice zgodovinskih rezultatov s poudarkom na:
- nakazila, datum dodelitve, datumi plačil in plačilo operativnih obveznosti,
- količnik likvidnosti in pospešena likvidnost,
- struktura prihodkov in stroškov prodanih izdelkov, bruto marža,
- stalna struktura poslovnih odhodkov (OPEX) in vpliv na EBITDA,
- normalizacija EBITDA,
- struktura kapitala, gibanje neto dolga, razmerje med izbranimi razmerji dohodka in dolga, razmerje med dolgom in denarnim tokom ter kritje fiksnih stroškov financiranja,
- analiza operativnega in denarnega cikla v dneh,
- Analiza strukture in stopnje uporabe dolgoročnih sredstev, preteklega CAPEX-a in potrebe po dodatnih CAPEX v prihodnosti,
- identifikacija neoperativnih sredstev, prodaje ali dajanja v promet,
- Skladnost računovodskih usmeritev, ki se uporabljajo z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja
Obdavčljivo kopiranje
Davek od dobička
Pregled in analiza davčnih napovedi in obračunavanje stroškov (davčno priznani stroški), uporabljene davčne olajšave, transakcije s povezanimi strankami in morebitna tveganja, pregled nadomestil, plačanih tujim prejemnikom, in izračun davčne olajšave.
DDV
Pregled letnih in mesečnih računov DDV, davkov in analitičnih računov, ki prikazujejo obveznosti za DDV in predplačilo, vzorčne in izhodne vzorčne preglede.
Davek od dohodka in prispevki:
Primerjava mesečnih ID obrazcev s plačili na plačilnih računih in plačilnih računih, nadzor nad dohodkovno odgovornostjo.
Vpis samostojnega podjetnika v podjetje
Ali ste samostojni podjetnik in ste se odločili postati podjetje?
Kot samostojni podjetnik ustvarjate dohodek in plačujete dohodnino in DDV. Vodite dvojno knjigovodstvo in vaše podjetje se ne razlikuje od podjetja.
Če želite zmanjšati pravno tveganje in zaščititi svojo osebno lastnino, lahko s polno podporo ekipe ALPHA CAPITALIS svoje samostojno lastništvo prenesete na podjetje.
- Ustanovitev podjetja (javno podjetje, komanditna družba, delniška družba, družba z omejeno odgovornostjo ali gospodarsko interesno združenje)
- Prenos nepremičnin in premičnin iz samostojnega podjetnika na podjetje
- Sestavljanje pogodb o prenosu gospodarskega subjekta
- Odjava samostojnega lastništva
- O vseh dejavnostih komunicirati z zainteresiranimi stranmi
- Odjava zaposlenih iz samostojnega podjetnika in njihova registracija v družbo
Več o transakcijskih storitve
Definiranje poslovnog modela
Većina ljudi koji razmišljaju na poduzetnički način, tijekom svojeg života će imati neku odličnu poslovnu ideju. Možda će to biti unaprjeđenje dijela nekog proizvoda ili
Procjena vrijednosti sinergija prema DCF metodi
Prethodno smo pisali kako su sinergije glavni motiv za M&A proces, a iste smo razvrstali u operativne i financijske sinergije te smo pokazali kako se
Kako se vrijednosni papiri prodaju na tržištu kapitala
Neovisno kojom se djelatnošću bave ili unutar koje industrije posluju, svim društvima potreban je kapital kako bi financirali svoje poduzetničke pothvate i buduće poslovne planove.
Negativne sinergije u M&A procesu
Kroz prethodne tekstove prezentirali smo sve sinergije koje nastaju nakon M&A procesa, a koje su klasificirane pod operativne i financijske sinergije. No ako su prethodno
Sinergijski učinci M&A procesa
Iako postoje vlasnici ili uprave društava koje žele samo zadržati status quo jer su zadovoljni sadašnjim poslovanjem i nemaju daljnje motivacije za širenje istog, većina
Kako se operativna poluga koristi u poslovanju?
Svi aktivni poslovni subjekti koriste određena sredstva za svoj rad. I dok se to kod uslužnih djelatnosti odnosi na opremu za rad poput računala, laptopa
