Kako je već naglašeno u prvom dijelu bloga (link) financijski omjeri i indikatori su nositelji informacija o poslovanju nekog društva te su stoga važni vlasnicima društva (dioničarima), menadžerima koji upravljaju društvom ili investitorima koji su zainteresirani za ulaganje tj. investiranje u određeno društvo.

Temeljne skupine financijskih omjera i indikatora:

• Pokazatelji likvidnosti (liquidity ratios)
• Pokazatelji zaduženosti (leverage ratios)
• Pokazatelji aktivnosti (activity ratios)
• Pokazatelji ekonomičnost (economic ratios)
• Pokazatelji profitabilnosti (profitability ratios)
• Pokazatelji investiranja (investment ratios)

Nakon što su u prvom dijelu pobliže prikazani pokazatelji likvidnosti, zaduženosti i aktivnosti u ovom će blogu biti objašnjeni pokazatelji ekonomičnosti, investiranja i profitabilnosti koji se s pokazateljima aktivnosti svrstavaju u skupinu pokazatelja uspješnosti poslovanja.

POKAZATELJI EKONOMIČNOSTI

Pokazatelji ekonomičnosti (eng. Economic ratios) mjere  odnos  prihoda  i  rashoda  te  pokazuju  koliko se prihoda ostvari po jedinici rashoda, a računaju se na temelju podatka iz računa dobiti i gubitka. Uključuju sljedeće pokazatelje:

• Ekonomičnost ukupnog poslovanja (ukupni prihodi / ukupni rashodi)
• Ekonomičnost poslovanja (prihodi od prodaje / rashodi od prodaje)
• Ekonomičnost financiranja (financijski prihodi / financijski rashodi)
• Ekonomičnost izvanrednih aktivnosti (izvanredni prihodi / izvanredni rashodi)

Odnos  ukupnih  prihoda  i  ukupnih  rashoda  rezultira  pokazateljem  ukupne ekonomičnosti, no da bi se poslovanje pojedinog društva bolje sagledalo potrebno je računati i parcijalne pokazatelje ekonomičnosti. Ako je vrijednost pokazatelja manja od 1 to znači da društvo ostvaruje gubitak, stoga se podrazumijeva da je poželjno da koeficijent ekonomičnosti bude što veći broj.

POKAZATELJI PROFITABILNOSTI

Pokazatelji profitabilnosti (eng. Profitability ratios) su odnosi koji povezuju profit s prihodima iz prodaje i investicijama, a ukupno promatrani pokazuju ukupnu učinkovitost poslovanja društva. Analiza profitabilnosti poslovanja svrstava se u najvažnije dijelove financijske analize. Uključuju sljedeće pokazatelje:

• Neto marža profita (neto dobit + kamate / ukupni prihod)
• Bruto marža profita (dobit prije poreza + kamate / ukupni prihod)
• Neto rentabilnost imovine (neto dobit + kamate / ukupna imovina)
• Bruto rentabilnost imovine (dobit prije poreza + kamate / ukupna imovina)
• Rentabilnost vlastitog kapitala (neto dobit / vlastiti kapital)

Marža profita izračunava se na temelju podataka iz računa dobiti i gubitka. Usporedba neto marže profita i bruto marže profita  govori  o  tome  koliko  relativno  u  odnosu  na  ostvareni  ukupni  prihod  iznosi  porezno  opterećenje. Pokazatelji rentabilnosti računaju se na temelju podataka iz bilance i računa dobiti i gubitka. Pri utvrđivanju rentabilnosti imovine razlikuje se neto i bruto rentabilnost. Uz navedene pokazatelje, u kontekstu profitabilnosti, uobičajeno se računa i rentabilnost vlastitog kapitala koja u odnos stavlja neto dobit i iznos vlastitog kapitala (glavnice).

POKAZATELJI INVESTIRANJA

Pokazatelji investiranja (eng. Investment ratios) služe za mjerenje uspješnosti ulaganja u dionice. Za izračunavanje ovih pokazatelja, osim podataka iz financijskih izvještaja, potrebni su i podaci o dionicama, posebice o broju i tržišnoj vrijednosti dionica. Iako se u pravilu ne naglašava, podrazumijeva se da se radi o običnim dionicama. Pokazatelji investiranja uključuju:

• Dobit po dionici [EPS] (neto dobit / broj dionica)
• Dividenda po dionici [DPS] (dio neto dobiti za dividende / broj dionica)
• Odnos isplate dividendi [DPR] (dividenda po dionici / dobit po dionici)
• Odnos cijene i dobiti po dionici [P/E] (tržišna cijena dionice / dobit po dionici)
• Ukupna rentabilnost dionice (dobit po dionici / tržišna cijena dionice)
• Dividendna rentabilnost dionice (dividenda po dionici / tržišna cijena dionice)

Dobit po dionici (EPS – earnings per share) izražava iznos u novčanim jedinicama dobiti ostvarene po jednoj dionici, odnosno predstavlja atraktivnost ulaganja u društvo, tj. njegovu  sposobnost da stvara dobit. Dividenda po dionici (DPS – dividends per share) izražava iznos dividende koji će dioničar dobiti za svaku dionicu koju posjeduje. U pravilu je dobit po dionici veća od dividende po dionici jer se dio dobiti zadržava. Međutim, moguća je i obrnuta situacija, ali to onda znači da su dividende isplaćivane iz zadržane dobiti. Odnos  isplate  dividendi (DPR – dividend payout ratio)  govori  o  toj  problematici,  dok  odnos  cijene  i  dobiti po  dionici (P/E – price earnings ratio) pokazuje  koliko  je  puta  tržišna  cijena  dionice  veća  od  dobiti  po  dionici. Najznačajniji pokazatelji investiranja su pokazatelji rentabilnosti dionice od kojih se razlikuju ukupna i dividenda rentabilnost dionice.

Ukoliko Vas zanima izrada besplatne financijske analize omjera i indikatora Vašeg društva ili ciljanog društva koje je predmet preuzimanja utoliko nam se slobodno obratite.

Autori: ALPHA CAPITALIS tim 

Ovlašteni revizori | Ovlašteni interni revizori | Ovlašteni procjenitelji | Ovlašteni računovođe | Ovlašteni brokeri | ACCA (Association of Certified Chartered Accountants) | CFA (Chartered Financial Analyst)

…više o autorima