Financije
Procjena vrijednosti sinergija prema DCF metodi
Prethodno smo pisali kako su sinergije glavni motiv za M&A proces, a iste smo razvrstali u operativne i financijske sinergije te smo pokazali kako se
25 studenoga, 2021
Alpha Capitalis
Pribavljanje kapitala
Pribavljanje kapitala
Struktura kapitala predstavlja omjer dužničkog (tuđeg) i vlasničkog kapitala društva. Takva podjela otkriva kako je društvo financiralo imovinu s kojom generira prihode.
Osnovni zadatak financijskog menadžmenta društva je pronaći optimalnu strukturu kapitala koja će odražavati najmanji stupanj rizika uz najmanji trošak kapitala.
Jedan od problema s kojim se susreću poduzetnici je pribavljanje kapitala I financiranje nastavka poslovnog projekta.
Izvori financiranja su:
- Private equity fondovi (preuzimanje, dokapitalizacija, dug)
- Venture capital fondovi (preuzimanje, dokapitalizacija)
- Anđeli investitori (preuzimanje, dokapitalizacija)
- Mezzanine fondovi (dug)
- Komercijalne banke (dug)
- Razvojne banke (dug i jamstva)
- Agencija za poticanje ulaganja (poticaji i jamstva)
- Tržište kapitala (izdavanje obveznica i dionica)
- Strateški investitori (preuzimanje, dokapitalizacija)
- EU fondovi (bespovratna sredstva)
Modeli financiranja uključuju:
- Kapital i/ili dug za nove investicije
- Reprogram postojećeg duga
- Akvizicije
- Dokapitalizacija
- Prodaja poslovnih udjela
Namjene pribavljanja sredstava:
- Obrtna sredstva
- Razvoj novih proizvoda
- Rast putem akvizicija
- Preuzimanje postojećeg društva od strane menadžmenta
- Izgradnja/povećanje proizvodnog kapaciteta
- Razvoj projekata (hoteli, vjetroparkovi, proizvodni pogoni…)
- Kupnja dugotrajne imovine
- Refinanciranje duga
- Otkup duga
- Otkup potraživanja
- Projektno financiranje kod pribavljanja eksternog kapitala, ugovaranja financiranja i zatvaranja transakcija prilikom spajanja i preuzimanja.
Predavanja na temu transakcijskih usluga
Izvori financiranja
Kako izraditi poslovni plan
Usluge
Investicijske studije
Investicijska studija je pisani dokument koji sadrži detaljno razrađenu analizu o ulaganju u posao, o budućim rezultatima poslovanja, te o alternativnim rješenjima za moguće rizične situacije koje donosi buduće vrijeme. Studija uključuje informacije o pribavljanju potrebnih sredstava, investiranju, organizaciji posla, marketingu i prodaji, pa sve do ostvarivanja koristi (dobiti) koju nosi projekt.
Investicijska studija pomoći će Vam da uočite i iskoristite izvrsnu poslovnu priliku, da lakše usmjerite i vodite poslovne aktivnosti, dobijete kreditna sredstva potrebna za širenje poslovanja ili privučete potencijalne investitore. Što je investicijska studija bolje razrađena, očekivani uspjeh je izvjesniji.
Financiranje projekata i poslovnih aktivnosti treba prilagoditi da budu u skladu sa strateškim ciljevima društva. Način na koji strukturiramo financiranje danas ima utjecaj na buduće poslovanje i mogućnost dodatnog financiranja u budućnosti.
Svrha investicijske studije je:
- Jasno sagledavanje poslovne prilike, usmjeravanje i vođenje poslovnih aktivnosti
- Dobivanje kreditnih sredstava, privlačenje potencijalnih investitora
- Brža i jednostavnija komunikacija s okruženjem, poslovnim partnerima, financijskim i državnim institucijama
Tim ALPHA CAPITALIS za Vas će izraditi investicijsku studiju kako bi uspješno pribavili financiranje i realizirali projekt kroz 5 koraka:
- Opis poslovne ideje i investicijskog projekta
- Izrada analize tržišta
- Prikaz ključnih osoba kao nositelje projekta
- Izrada projekcija financijskih izvještaja
- Deriviranje zaključne ocjene projekta
Za više informacija, slobodno nas kontaktirajte
Kreditiranje putem kreditnih institucija
Kreditna institucija je pravna osoba čija je djelatnost primanje depozita ili drugih povratnih sredstava od javnosti, te odobravanje kredita iz tih sredstava za vlastiti račun.
Bez obzira u kojoj ste fazi razvoja poslovanja, uvijek postoji dostupno financiranje, te se za sva moguća pitanja i nedoumice slobodno obratite našim stručnjacima.
Izvori financiranja za trgovačka društva u Republici Hrvatskoj su:
- Komercijalne banke
- Razvojne banke
- Europska banka za obnovu i razvoj (EBRD)
- Europska investicijska banka (EIB)
- Hrvatska banka za obnovu i razvoj (HBOR)
- Razvojne agencije – HAMAG BICRO
- Fondovi rizičnog kapitala
Dostupni izvori financiranja u RH na jednom mjestu
Za više informacija, slobodno nas kontaktirajte
Progress market
Progress tržište je multilateralna trgovinska platforma u Hrvatskoj i Sloveniji, kojom upravlja Zagrebačka burza d.d.,namijenjena malim i srednjim poduzećima.
Suradnja Zagrebačke i Ljubljanske burze omogućuje malim i srednjim poduzećima prikupljanje kapitala na hrvatskom i slovenskom tržištu.
Prilikom investiranja u financijske instrumente kojima se trguje na Progress tržištu, ulagatelji trebaju uzeti u obzir sljedeće:
- Progress tržište predstavlja rastuće tržište malih i srednjih poduzećakojim upravlja Burza.
- Osnovna značajka Progress tržišta su niži zahtjevi transparentnosti koji se postavljaju pred izdavatelje u odnosu na uređeno tržište i posljedično s tim povezan veći rizik ulaganja u financijske instrumente kojima se trguje na Progress tržištu.
- Burza na način predviđen ovim Pravilima osigurava javnu dostupnost regulatornih informacija o izdavateljima, uključujući financijske izvještaje izdavatelja i informacije o financijskim instrumentima kojima se trguje na Progress tržištu u cilju osiguranja fer i urednog trgovanja i određivanja cijena.
- Obvezu objave javnosti informacija propisanih ovim Pravilima dužan je ispunjavati izdavatelj na temelju čijeg je zahtjeva financijski instrument primljen u trgovinu na Progress tržištu ili, ako je primjenjivo, druga osoba za njegov račun.
- Odredbe zakona o tržištu kapitala (ZTK), Uredbe (EU) br. 596/2014 i drugih mjerodavnih propisa te podzakonskih akata donesenih na osnovu tih propisa koje se odnose na sprečavanje i otkrivanje zlouporabe tržišta primjenjuju se na trgovanje na Progress tržištu.
Na Progress marketu može se trgovati svim financijskim instrumentima za koje Burza ima odobrenje Agencije i to:
- Dionicama i potvrdama o deponiranim dionicama
- Obveznicama i potvrdama o deponiranim vrijednosnim papirima
Društvo ALPHA CAPITALIS je ovlašteni savjetnik za Progress market Zagrebačke burze. U svojstvu savjetnika dužni smo napraviti provjeru izdavatelja kako bi utvrdili ispunjava li sve uvjete za primanje u trgovinu na Progress marketu i jesu li ispunjeni svi drugi uvjeti predviđeni Pravilima Progress tržišta i drugim aktima Burze.
Dvije godine nakon primanja na Burzu savjetnik kontinuirano prati ispunjava li izdavatelj sve svoje obveze, propise i pravila na koje se obvezao, te u skladu s tim jednom godišnje do 31. prosinca podnosi službeno izvješće Burzi.
Za više informacija, slobodno nas kontaktirajte
EU fondovi
Izvori financiranja:
- Europski fond za regionalni razvoj (EFRR)
- Europski poljoprivredni fond za ruralni razvoj (EPFRR)
- Europski fond za pomorstvo i ribarstvo (EFPR)
- Kohezijski fond (KF)
- Europski socijalni fond (ESF)
Ukoliko ste zainteresirani za prijavu na EU fondove naše iskustvo i znanje može Vam pomoći u sljedećim koracima:
1. Odabir odgovarajućeg natječaja
- Ako imate ideju o poduzetničkom pothvatu ili želite poboljšati i unaprijediti poslovanje potrebno je utvrditi možete li ostvariti bespovratna sredstva iz EU fondova
- Pronalazak adekvatnog natječaja na koji se projekt može prijaviti
- U natječaju su navedeni uvjeti koje prijavitelj mora ispunjavati, tko može prijaviti projekt, iznos bespovratnih sredstava koji možete ostvariti te koliki postotak mora financirati.
2. Analiza projektne ideje
- Definiranje problema koji će se rješavati projektom
- Definiranje ciljeva
- Analiza ključnih elementa projektne ideje
- Provjera ispunjava li projektna ideja uvjete iz natječaja
3. Izrada i priprema projektne dokumentacije
- Savjetovanje pri pisanju prijave za javne natječaje Europske unije
- Priprema cjelokupne prijavne dokumentacije
- Izrada poslovnog modela
4. Izrada investicijske studije (studije isplativosti)
- Opis poslovne ideje
- Analiza tržišta i usporednih društava
- Analiza lokacije
- Izrada financijskog modela
- Cost – benefit analiza
5. Apliciranje na natječaj
- Provjera ispunjenih obrazaca te da li je pripremljena sva potrebna dokumentacija
- Slanje prijave
Provedba EU projekta
Provedba projekta je završna faza koja započinje u trenutku kada potpišete ugovor o dodjeli bespovratnih sredstava.
Faza provedbe obuhvaća:
- Izradu provedbene dokumentacije
- Čuvanje i arhiviranje dokumentacije
- Pripremu i provedbu nabava
- Osiguranje pravovremenog otkrivanja odstupanja u izvedbi ugovora
- Praćenje aktivnosti u odnosu na plan rada odobren u početnoj fazi projekta
- Praćenje troškova u odnosu na proračun
Koje su obveze nositelja projekta?
Tijekom provedbe projekta nositelj projekta dužan je kontinuirano surađivati s nadležnim tijelima te ih redovito izvještavati i podnositi sve potrebne informacije.
Nositelj projekta dužan je pripremiti:
- Izvješće o napretku
- Završno izvješće o provedbi projekta
- Izvješće nakon provedbe projekta
Za više informacija, slobodno nas kontaktirajte
Poticaji i bespovratna sredstva
Bespovratna sredstva jedan su od oblika izvora financiranja koja su dostupna društvima na tržištu i pomoću kojih se financiraju strateška projektna ulaganja, ali i redovne aktivnosti poslovanja.
U Hrvatskoj su najčešće dostupna kroz natječaje iz EU fondova i imaju propisanu strukturu i pravila koja je potrebno poštivati kako bi prijava na ciljani natječaj prošla sukladno Vašim željama, te kako bi u konačnici i dobili željeni iznos bespovratnih sredstava.
5 koraka kako bi prijava bila zadovoljavajuća od strane nadležnih tijela:
- Budući plan razvoja
- Odaberite natječaj
- Proučite projektnu dokumentaciju
- Izrada projektnog prijedloga
- Provedba projekta
Za više informacija, slobodno nas kontaktirajte
Financijsko restrukturiranje
Financijsko restrukturiranje je svaka značajna promjena u financijskoj strukturi društva, vlasništva, kontroli i/ili poslovnom portfelju, a sve s ciljem povećanja vrijednosti društva. Provodi se kako bi se prevladale financijske poteškoće, unaprijedilo poslovanje, izbjegli veći porezni nameti ili zbog osobnih razloga menadžmenta i njihovih ciljeva.
Glavni cilj restrukturiranja je smanjiti troškove društva i povećati neto profitabilnost.
Što je predstečajna nagodba?
Postupak čija je svrha uspostavljanje likvidnosti i solventnosti dužnika, odnosno ponovno osposobljavanje dužnika za pravodobno ispunjavanje dospjelih novčanih obveza i osiguravanje trajnije sposobnosti ispunjavanja svih novčanih obveza.
- Procedura samog pokretanja je jednostavnija i sa daleko nižim troškovima od pokretanja stečajnog postupka
- Cilj je oporavak društva i nastavak poslovanja
- Restrukturiranje obveza prema bankama i dobavljačima
- Prodaja imovine koja nije dio osnovne djelatnosti
- Zamjena potraživanja za vlasničke udjele
- Dokapitalizacija i/ili preuzimanje od strane strateškog ili financijskog investitora
- Reprogram duga
- Izdvajanje gospodarske cjeline
- Prodaja duga i potraživanja
- Sale & Lease back
- Procjena situacije
- Operativna poboljšanja
- Upravljanje obrtnim kapitalom
- Prodaja ne operativne imovine
- Prodaja operativne imovine ili gospodarske cjeline
- Restrukturiranje bilance
- Usklađivanje proizvodnih kapaciteta, strukture i broja zaposlenih
- Usklađivanje potrebnog kapitala
- Unaprjeđenje prodaje
- Prijenos upravljanja na mlađe generacije
- Porezna optimizacija
- Predstečajna nagodba
- Optimizacija bilance
- Priprema društva za prodaju
- Analiza početnog stanja
- Izrada modela i otplate duga i obveza
- Analiza scenarija
- Refinanciranje duga kod kreditnih institucija
- Pronalazak alternativnog izvora financiranja
- Vođenje pregovora s dobavljačima
- Vođenje pregovora s kreditorima
- Reprogram dugova i obveza
- Prezentiranje poslovnog modela svim interesnim stranama
- Pronalazak investitora za otkup duga, dokapitalizaciju ili preuzimanje
Za više informacija, slobodno nas kontaktirajte
Više o Pribavljanju kapitala
Financije
Kako se vrijednosni papiri prodaju na tržištu kapitala
Neovisno kojom se djelatnošću bave ili unutar koje industrije posluju, svim društvima potreban je kapital kako bi financirali svoje poduzetničke pothvate i buduće poslovne planove.
19 studenoga, 2021
Financije
Financijske sinergije
Strateško spajanje, ako je provedeno kao dio promišljene strategije rasta, može rezultirati sinergijskim učincima na strani prihoda i/ili troškova, a koje se nazivaju operativnim sinergijama
5 studenoga, 2021
Financije
Operativna sinergija
U prethodnom tekstu predstavili smo sinergije koje se događaju kao pozitivne posljedice nakon što određeno društvo preuzme ciljano društvo. Međutim sinergije imaju i svoju daljnju
28 listopada, 2021
Financije
Kako se operativna poluga koristi u poslovanju?
Svi aktivni poslovni subjekti koriste određena sredstva za svoj rad. I dok se to kod uslužnih djelatnosti odnosi na opremu za rad poput računala, laptopa
15 listopada, 2021
Financije
Proces ocjenjivanja projekta
Ovisno o natječajima, proces dodjele bespovratnih sredstava odvija se u nekoliko faza. U sklopu svakog Poziva određeni su kriteriji za odabir projekata odnosno za ocjenu
27 rujna, 2021