Preskoči na sadržaj
  • Početna
  • Usluge
    • Financije
      • Transakcijske usluge
      • Pribavljanje kapitala
      • EU Fondovi
      • Kontroling
    • Revizija
    • Računovodstvo
    • Porezi
  • Business Transfer Platforma
  • Edukacija
    • Akademija
    • Svijet financija
  • O nama
  • Blog
  • Kontakt
    • HrvatskiHrvatski
Menu
  • Početna
  • Usluge
    • Financije
      • Transakcijske usluge
      • Pribavljanje kapitala
      • EU Fondovi
      • Kontroling
    • Revizija
    • Računovodstvo
    • Porezi
  • Business Transfer Platforma
  • Edukacija
    • Akademija
    • Svijet financija
  • O nama
  • Blog
  • Kontakt
    • HrvatskiHrvatski
Search
Close
Search
Close
  • Početna
  • Usluge
    • Financije
      • Transakcijske usluge
      • Pribavljanje kapitala
      • EU Fondovi
      • Kontroling
    • Revizija
    • Računovodstvo
    • Porezi
  • Business Transfer Platforma
  • Edukacija
    • Akademija
    • Svijet financija
  • O nama
  • Blog
  • Kontakt
    • HrvatskiHrvatski
Menu
  • Početna
  • Usluge
    • Financije
      • Transakcijske usluge
      • Pribavljanje kapitala
      • EU Fondovi
      • Kontroling
    • Revizija
    • Računovodstvo
    • Porezi
  • Business Transfer Platforma
  • Edukacija
    • Akademija
    • Svijet financija
  • O nama
  • Blog
  • Kontakt
    • HrvatskiHrvatski
6 studenoga, 2020
/
ALPHA CAPITALIS
Korporativne Financije

Kvalitativna i kvantitativna analiza

Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin

Kvalitativna i kvantitativna analiza

Razmišljate o ulaganju, kupnji dionica i upravljanju portfeljom? Kod istraživanja načina ulaganja i odabira dionica  naišli ste na različite termine od kojih većina zvuči slično. Ključno pitanje je koju metodu koristiti kod analize koja predstavlja podlogu za donošenje odluka kod ulaganja. U nastavku teksta pokušat ćemo Vam približiti kvantitativne i kvalitativne metode analize prilikom odabira nekog od vrijednosnih papira koji se nudi na tržištu te kako gledati na iste.

Oduvijek je trajala rasprava o prednostima i nedostacima kvantitativnih i kvalitativnih metoda odabira dionica. Koji način djeluje bolje? Je li jedan bolji od drugog? Treba li ulagač koristiti i “kvant” i “qual” čimbenike prilikom donošenja investicijskih odluka?

Kvalitativni pristup

Kvalitativni pristup koncentriran je na kvalitetu društva. Naglasak je stavljen na proizvode društva, usluge, upravljanje, konkurente itd. Posebna pažnja posvećena je pronalaženju društava s održivim konkurentskim prednostima.

Kvalitativno ulaganje zahtijeva pretpostavke o budućnosti koje se temelje na kvaliteti. Analitičar će donositi prosudbe o izgledima dionica na temelju kvalitativnih svojstava društava. Manje se naglašava diverzifikacija nasuprot pronalaženju i pridržavanju kvalitetnih ulaganja. Investitor s izuzetno dugim vremenskim horizontom i željom za kupnjom i držanjem dugi niz godina mogao bi se nagnuti prema ovom pristupu.

Ako ste kupili dionice nekog društva bolje od prosjeka, njezine performanse mogu nadoknaditi činjenicu da niste platili povoljnu cijenu. Drugim riječima, ako držite dionice 20 ili 30 godina, možda neće biti važno što ste za nju platili poštenu cijenu (nasuprot povoljne cijene). Kroz dugo razdoblje držanja kvaliteta tvrtke može biti važnija od plaćene cijene.

Držanje kvalitetne dionice nekoliko desetljeća lako može prevladati plaćanje veće cijene za dionicu. Međutim, većina ulagača ne razmišlja u smislu držanja dionica desetljećima. Što je kraće razdoblje držanja to je važnija cijena koju plaćate.

U stvarnosti je prosječno razdoblje držanja dionica manje od jedne godine. To je najvjerojatnije jedan od razloga zašto studije pokazuju da prosječni ulagač ima manje prinose od tržišta za 3 – 5 postotnih bodova godišnje.

Kvantitativni pristup

Kratka razdoblja držanja (kraća od 5-7 godina) povećava važnost kvantitativnog pristupa. Također povećava potrebu za sigurnosnom granicom.

Kvantitativni pristup koncentrira se na račun dobiti i gubitka, bilance stanja i novčane tokove te analizira odnos između cijene i intrinzične vrijednosti. Trenutne procjene uspoređuju se s povijesnim procjenama i drugim sličnim društvima. Razlika između onoga što plaćate i intrinzične vrijednosti dionice je marža sigurnosti. Razlog za postojanje sigurnosne rezerve je davanje točnih prognoza o budućnosti nevažno. Suočimo se; malo nas može točno predvidjeti budućnost.

Što je veća sigurnosna granica, to je veća širina za negativne uvjete prije nego što imate gubitak. Istodobno, ako se premaše očekivanja, dobit će vam biti eksponencijalno veća. Diverzifikacija je ključna komponenta kvantitativnog ulaganja.

Kvantitativni pristup stavlja naglasak na analizu dionica ili dionica nasuprot analize društva. Opasnost od plaćanja previše za kvalitetnu dionicu nekog društva je da vaše pretpostavke i prognoze moraju biti točne bez sigurnosne granice. Glavni problem za ulagače u odabiru dionica je znati odražava li cijena dionice kvalitetu društva.

Koristite pristup koji najbolje odgovara Vašoj sklonosti riziku, vremenskom horizontu i stilu ulaganja. U stvarnosti, analitičari koriste i kvantitativni i kvalitativni pristup, a oba pristupa imaju vrijednost. Pri odabiru dionica s dividendom krajnji je cilj pronaći društva po cijenama koje pružaju granicu sigurnosti i koja će jamčiti očekivane povrate na inicijalno ulaganje.

 

Autor: Antonio Brzica

Ako Vam je potrebna pomoć kod procjene vrijednosti dionica u koje planirate ulagati ili koje držite u svom portfelju, budite slobodni javiti se povratno..

Tim ALPHA CAPITALIS:

Ovlašteni revizori | Ovlašteni interni revizori | Ovlašteni procjenitelji | Ovlašteni računovođe | Ovlašteni investicijski savjetnici | ACCA (Association of Certified Chartered Accountants)

PrevPreviousKako napraviti financijsku analizu društva
Next15 smjernica za prenošenje obiteljskog biznisa na nasljednikeNext
Pogledaj sve objave

ALPHA CAPITALIS d.o.o

Ul. Roberta Frangeša Mihanovića 9,
10110 Zagreb / Sky Office, 12.kat
OIB: 40742241290
MBS: 080810593
IBAN: HR4323600001102358715
T: +385 (1) 580 6656
E: info@alphacapitalis.com
WhatsApp

ALPHA AUDIT d.o.o

Ul. Roberta Frangeša Mihanovića 9,
10110 Zagreb / Sky Office, 12.kat
OIB: 14404485248
MBS: 080893769
IBAN: HR9823600001102399338
T: +385 (1) 580 6656
E: info@alphacapitalis.com
WhatsApp

ALPHA CAPITALIS CONCEPT d.o.o

Ul. Roberta Frangeša Mihanovića 9,
10110 Zagreb / Sky Office, 12.kat
OIB: 16796363725
MBS: 081084856
IBAN: HR3023600001102595920
T: +385 (1) 580 6656
E: info@alphacapitalis.com
WhatsApp

ISO 9001:2015 -

Sustav upravljanja kvalitetom

ISO 14001:2015 -

Sustav upravljanja okolišem

ISO 9001:2015 -

Sustav upravljanja zaštitom zdravlja i sigurnošću na radu

ISO 9001:2015 -

Sustav upravljanja kvalitetom

ISO 14001:2015 -

Sustav upravljanja okolišem

ISO 9001:2015 -

Sustav upravljanja zaštitom zdravlja i sigurnošću na radu

Alpha Capitalis © Sva prava pridržana

Pravila Privatnosti

We use cookies to ensure that we give you the best experience on our website. If you continue to use this site we will assume that you are accepting the terms.OkPrivacy policy