Investicijska studija je pisani dokument koji sadrži detaljno razrađenu analizu o isplativosti ulaganja u određeni posao, o budućim rezultatima poslovanja te o alternativnim rješenjima za moguće rizične situacije koje donosi buduće vrijeme. Naučite kako se vrši izrada investicijske studije.

Planirate kapitalna ulaganja, definirali ste ciljeve i imate jasnu viziju realizacije projekta. Nerijetko to nije dovoljno za uspješnu realizaciju. Kreditori i investitori ne gledaju na stvari istim očima kao Vi . Prezentirajte im investicijsku studiju s ciljem jasnog sagledavanja poslovne prilike, lakšeg pribavljanja kapitala te jednostavnije komunikacije.

Izradite investicijsku studiju i postignite korporativne ciljeve kroz 5 koraka:

1. Opišite poslovnu ideju i investicijski projekt

Prvi korak pri izradi investicijske studije je detaljan opis posla, proizvoda i /ili usluge koja će biti ponuđena i kako će biti isporučena.

U ovom dijelu detaljno opišite projekt i prezentirajte sve bitne elemente projekta kao što su nositelj projekta, lokacija, struktura ulaganja te razvojne mogućnosti nakon ulaganja.

2. Napravite analizu tržišta

Opišite kako to rade drugi te objasnite po čemu ćete vi biti drugačiji i koja je Vaša kompetitivna prednost. Napravite analizu makroekonomskog utjecaja, prikažite cikličnost sektora te napravite analizu usporednih društva.

Opišite target skupinu te kvantificirajte potražnju za Vašim proizvodom/uslugom. Dokažite održivost Vašeg poslovnog modela na tržištu te identificirajte mogućnosti razvoja i unaprjeđenja poslovanja.

3. Prikažite tko su ključne osobe kao nositelji projekta

Objasnite tko će biti nositelji projekta i tko je menadžment koji će upravljati poslovanjem. Dokažite kompetentnost ključnog osoblja navodeći njihove reference, iskustva i stručnu osposobljenost. Napravite plan i dinamiku zapošljavanja te prikažite organizacijsku strukturu.

Projicirajte trošak plaća za svako radno mjesto i demonstrirajte model nagrađivanja i isplate bonusa.

4. Izradite projekciju financijskih izvještaja

Projicirajte prihode kao multiplikator prodane količine i prodajne cijene. Zatim projicirajte direktne troškove poslovanja. Ujedno, uključite sve operativne troškove koji su potrebni za vođenje poslovanja. Provjerite da EBITDA marža ne odstupa u odnosu na usporedna društva.

Napravite projekciju dugotrajne imovine i kapitalnih ulaganja te iz navedenog derivirajte trošak amortizacije i novčani tok iz investicijskih aktivnosti. Pripremite otplatni plan duga te iz toga projicirajte pozicije duga za bilancu i trošak kamate za račun dobiti i gubitka.

Na temelju dana naplate potraživanja, dana plaćanja dobavljačima i dana vezivanja zaliha pripremite projekciju obrtnog kapitala.

5. Derivirajte zaključnu ocjenu projekta

Utvrdite najpovoljniji izvor financiranja. Nakon što ste derivirali slobodni novčani tok raspoloživ investitorima i kreditorima (eng. Free Cash Flow to Firm) , prikažite izračun diskontne stope. Projicirane buduće novčane tokove diskontirajte na sadašnju vrijednost. Napravite analizu scenarija i analizu osjetljivosti na temelju promjene diskontne stope, stope rasta i ostalih pretpostavki (npr. prihod, marže, kapitalna ulaganja).

Na temelju metode čiste sadašnje vrijednosti, metode interne stope profitabilnosti, metode razdoblja povrata i metode indeksa profitabilnosti donesite konačnu ocjenu o isplativosti projekta.

Zanima Vas da li projekt ima pozitivnu neto sadašnju vrijednosti i internu stopu rentabilnosti. Obratite nam se kako bismo podržali Vaš projekt te pomogli u procesu financijskog odlučivanja.

Autor: FAS odijel